當?shù)貢r間5月25日，美國總統(tǒng)特朗普在新澤西州就日本制鐵收購美國鋼鐵公司計劃再度發(fā)聲，強調(diào)“美國將保持控制權(quán)”并透露可能持有新日鐵部分股權(quán)。這番表態(tài)推動新日鐵公司股價當日上漲2.3%，但較5月23日特朗普首次釋放合作信號時的單日5.8%漲幅明顯回落，折射出資本市場對收購細節(jié)不明的謹慎態(tài)度。
這場持續(xù)半年的跨國并購案始終與政治博弈緊密交織。去年12月特朗普曾強硬宣稱“完全反對”收購計劃，甚至威脅動用總統(tǒng)權(quán)力阻止交易，此番立場松動被解讀為選舉策略調(diào)整——其宣稱的“7萬就業(yè)崗位”和“140億美元投資”明顯瞄準關(guān)鍵搖擺州賓夕法尼亞的鋼鐵工人選票。但交易核心條款仍未浮出水面，日本經(jīng)濟新聞指出，新日鐵能否突破49%持股紅線以獲取控制權(quán)，將成為決定股價后續(xù)走勢的關(guān)鍵變量。
市場分歧在東京與紐約交易所形成鮮明對比。盡管日經(jīng)225指數(shù)受此消息提振上漲1.2%，但美國鋼鐵公司股價卻連續(xù)三日窄幅震蕩，顯示投資者對特朗普“部分所有權(quán)”表述的困惑。摩根士丹利分析師指出，若美方通過特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)維持決策權(quán)，新日鐵高達150億美元的估值溢價或?qū)⒖s水，這解釋了為何其股價未因白宮“綠燈信號”持續(xù)沖高。
隨著6月5日最終審查期限臨近，多重風險仍懸而未決。美國外國投資委員會(CFIUS)尚未公布安全審查結(jié)論，而特朗普反復強調(diào)的鋼鐵關(guān)稅政策可能大幅抬高整合成本。彭博社數(shù)據(jù)顯示，衍生品市場對新日鐵股票的看跌期權(quán)交易量本周激增37%，反映部分機構(gòu)正在對沖政策突變風險。這場橫跨太平洋的資本棋局，正將新日鐵股價推向地緣經(jīng)濟博弈的風口浪尖。
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