當(dāng)?shù)貢r間5月13日，美股上演“科技股狂歡夜”。英偉達股價單日飆升5.63%，報收129.93美元，英偉達市值一夜增1691億美元（約合人民幣1.2萬億元），穩(wěn)居全球上市公司市值前三甲。與此同時，特斯拉同樣大漲近5%，創(chuàng)下近3個月新高，Meta、蘋果、亞馬遜等科技巨頭集體跟漲。
盡管道指受部分權(quán)重股拖累下跌0.64%，但標(biāo)普500指數(shù)憑借0.72%的漲幅成功收復(fù)年內(nèi)失地，納指更以1.61%的兇猛漲勢領(lǐng)跑三大股指。市場分析認(rèn)為，超預(yù)期降溫的CPI數(shù)據(jù)與AI賽道爆發(fā)形成雙重利好，直接點燃了投資者的熱情。
新關(guān)稅下對美股的沖擊
推動這波行情的直接催化劑來自當(dāng)晚公布的美國4月CPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI同比上漲2.3%，環(huán)比僅微增0.2%，均低于市場預(yù)期。這份“恰到好處”的通脹報告讓市場短暫松了一口氣，但分析師們同時發(fā)出警告：?新一輪關(guān)稅可能正在醞釀更大的通脹風(fēng)暴?。
根據(jù)美聯(lián)儲最新研究，關(guān)稅對消費品價格的傳導(dǎo)速度遠超預(yù)期——2018年關(guān)稅調(diào)整僅用兩個月就完全體現(xiàn)在物價上，且每增加1%關(guān)稅會導(dǎo)致價格上升1.75%。高盛預(yù)測，當(dāng)前關(guān)稅政策或?qū)⒃?-7月推高服裝、電子產(chǎn)品等商品價格，這可能打亂美聯(lián)儲的降息節(jié)奏。芝商所數(shù)據(jù)顯示，市場對7月降息的預(yù)期已從年初的90%驟降至不足40%。
英偉達股價逆勢增長的原因
英偉達此次市值暴增并非偶然，三大關(guān)鍵因素形成合力：
- ?算力需求井噴?：全球AI競賽白熱化，云計算巨頭持續(xù)加碼數(shù)據(jù)中心建設(shè)，英偉達H100芯片供不應(yīng)求；
- ?政策紅利釋放?：美國商務(wù)部意外撤銷部分AI技術(shù)出口限制，為半導(dǎo)體行業(yè)打開新增長空間；
- ?業(yè)績超預(yù)期?：盡管財報尚未公布，但機構(gòu)預(yù)測其季度營收增速可能突破200%，引發(fā)市場搶籌。
這股熱潮還帶動AMD、臺積電等半導(dǎo)體企業(yè)普漲4%以上，科技板塊成為當(dāng)日最大贏家。
在科技股高歌猛進的同時，部分中概股遭遇寒流。自動駕駛賽道的小馬智行、文遠知行分別暴跌10%和6%，嗶哩嗶哩、蔚來等泛科技中概股也普遍收跌。不過“妖股”依然存在——X3 Holdings單日暴漲91%，理臣國際跟漲84%，上演驚人的投機行情。
分析師們對后市分歧明顯。樂觀派認(rèn)為，只要美聯(lián)儲維持現(xiàn)有利率，科技股的估值泡沫仍有擴張空間；謹(jǐn)慎派則指出，關(guān)稅引發(fā)的通脹反彈可能迫使美聯(lián)儲推遲降息，當(dāng)前市場存在過度炒作風(fēng)險。摩根大通策略師警告，若十年期美債收益率突破5%，科技股或?qū)⒚媾R劇烈回調(diào)。
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