2025上半年已悄然落幕，家電行業(yè)的機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)成績(jī)單正式揭曉。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，哪家企業(yè)評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”最多？
從Wind數(shù)據(jù)看，海爾智家以25家“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，位居家電行業(yè)榜首。
從東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)看，海爾智家以22家“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，再次行業(yè)領(lǐng)先。
那么，機(jī)構(gòu)到底看中了海爾智家什么？翻閱券商機(jī)構(gòu)研報(bào)發(fā)現(xiàn)，對(duì)海爾智家研究里提到最多的是：全球化、高端化、數(shù)字化、盈利能力持續(xù)提升等。
在全球化上，太平洋證券認(rèn)為，與一般企業(yè)“中國(guó)制造+海外分銷”模式不同，海爾智家采用本土化研產(chǎn)銷模式拓展全球市場(chǎng)，一定程度上有效規(guī)避匯率折損和海運(yùn)不確定性，降低成本風(fēng)險(xiǎn)，提升供應(yīng)鏈效率，實(shí)現(xiàn)更高效的全球化運(yùn)營(yíng)。預(yù)計(jì)2025年海爾智家歸母凈利潤(rùn)達(dá)213.07億元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
在高端化上，西南證券指出，海爾智家作為大家電和智能家庭解決方案引領(lǐng)者，在全球進(jìn)行多品牌、多產(chǎn)品的布局，充分把握高端家電市場(chǎng)機(jī)會(huì)，深挖用戶價(jià)值。預(yù)計(jì)海爾智家2025-2027 EPS分別為2.31元、2.65元、3.02元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
在數(shù)字化上，天風(fēng)證券在研報(bào)中提到，海爾智家持續(xù)深入推進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)數(shù)字化變革，海外市場(chǎng)搭建采購(gòu)數(shù)字化平臺(tái)優(yōu)化成本、全球供應(yīng)鏈協(xié)同提升產(chǎn)能利用率，毛利率延續(xù)改善態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)25-27年歸母凈利潤(rùn)214/241/266億元，對(duì)應(yīng)PE分別為 11.9x/10.6x/9.6x，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
在盈利能力上，開(kāi)源證券認(rèn)為，海爾智家收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2024年公司分紅比例提升至48.01%。預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)為210.89/236.83/259.48億元（2025-2026年原值為 216.2/241.9 億元），對(duì)應(yīng)EPS分別為2.25/2.52/2.77元，公司海內(nèi)外提質(zhì)增效趨勢(shì)向好，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)不變。
從機(jī)構(gòu)的密集看好中不難看出，在全球化布局的深度、高端市場(chǎng)的突破以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成效等維度，海爾智家展現(xiàn)出的核心競(jìng)爭(zhēng)力正持續(xù)得到市場(chǎng)認(rèn)可。隨著家電行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，這類兼具全球運(yùn)營(yíng)能力與長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的企業(yè)，或?qū)⒗^續(xù)成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
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