根據(jù)芝加哥商品交易所的FedWatch工具，30天聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在九月份降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性大幅增加。這一變化或與市場對美聯(lián)儲(chǔ)盡快降息的呼聲增強(qiáng)有關(guān)。
周三，有消息稱前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席比爾·杜德利（Bill Dudley）呼吁美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂下盡快降息，從而扭轉(zhuǎn)了他長期以來主張美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)堅(jiān)持“更高更長期”利率政策的觀點(diǎn)。
目標(biāo)利率下調(diào)概率變化
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，定于2024年9月18日召開的會(huì)議上，將目標(biāo)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75-5.00%的概率已升至22.3%。相比前一天的10.7%和上周的3%，這一變化相當(dāng)顯著。
同時(shí)，將目標(biāo)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.00-5.25%的概率降至76.2%，相比前一天的89.1%和上周的95%有明顯下降。甚至，將目標(biāo)利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至4.50-4.75%的可能性也從前一天的0.3%上升至1.5%，而上周這一概率為零。
這些變化表明交易員的情緒正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。尤其是將目標(biāo)利率降至4.75-5.00%的可能性增加，顯示出市場對九月會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期不斷增強(qiáng)。
華爾街和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法
一些華爾街投行認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)越來越多的疲軟跡象，美聯(lián)儲(chǔ)的降息窗口正在縮小，首次降息幅度可能比預(yù)期更大。穆迪高級副總裁Madhavi Bokil上周表示，如果聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）在7月份的會(huì)議上按兵不動(dòng)，勞動(dòng)力市場可能會(huì)進(jìn)一步疲軟，從而提高九月份降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。
蒙特利爾銀行財(cái)富管理（BMO Wealth Management）的首席投資官馬榮宇（Yung-Yu Ma）在接受CNBC采訪時(shí)也表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在九月份降息50個(gè)基點(diǎn)。
然而，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，美國消費(fèi)者支出的韌性以及失業(yè)率似乎不會(huì)大幅上升，表明美聯(lián)儲(chǔ)仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎。根據(jù)路透社最近的一項(xiàng)民意調(diào)查，越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年將僅在九月和十二月各降息一次，這與過去四個(gè)月來他們一直堅(jiān)持的觀點(diǎn)一致。
市場預(yù)期和未來走勢
所有受訪的100位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示美聯(lián)儲(chǔ)將在7月31日維持利率不變，但超過80%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家（100位中有82位）預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)將在九月份首次降息25個(gè)基點(diǎn)，這一比例較上月的近三分之二有所上升。還有15位預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在十一月或十二月首次降息，只有3位認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將等到明年。
瑞銀集團(tuán)（UBS）首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·平爾（Jonathan Pingle）寫道：“我們預(yù)計(jì)，除非通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)有意義的上行意外，否則九月和十二月的FOMC會(huì)議將各自下調(diào)目標(biāo)利率25個(gè)基點(diǎn)。需要有出乎意料的疲軟就業(yè)數(shù)據(jù)，才會(huì)產(chǎn)生今年降息幅度超過此水平的緊迫感?！?/p>
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