美國前總統(tǒng)特朗普于18日正式接受共和黨提名，參加11月的總統(tǒng)大選。若特朗普成功連任，再加上共和黨橫掃國會兩院，將掀起華府政壇的「紅色浪潮」。分析師指出，這種情況下有三種穩(wěn)贏的「特朗普交易」策略：做空美元、押注美債殖利率曲線變陡以及金價看漲。
特朗普在共和黨全國代表大會的演說中，預(yù)計將強(qiáng)調(diào)他的第二任期政見，包括減稅、松綁監(jiān)管和推動能源生產(chǎn)等。他的副手范斯在17日已接受提名。隨著特朗普勝選機(jī)率的上升，共和黨的國會選情也看好，分析師開始推演可能的市場情境。
首先，美元和美債可能面臨利空。Macro Tourist部落格主筆穆爾推測，最有勝算的「特朗普交易」是做空美元并押注美債殖利率曲線陡升。讓美元貶值有助于提升美國制造業(yè)和出口商的競爭力，對于投資者而言，應(yīng)避免將過多資金投入美國長期公債，并將投資組合國際化以分散風(fēng)險。
特朗普曾在三個月前公開批評美元兌日圓匯價過高，認(rèn)為強(qiáng)勢美元對美國制造商和其他行業(yè)不利。他的副手范斯也支持貶值美元，以振興制造業(yè)。若共和黨拿下白宮和國會，對美債市場也不利，因為共和黨的減稅政策將增加財政支出來源，可能導(dǎo)致美債發(fā)行量劇增，價格下跌。
美銀證券的最新調(diào)查顯示，77%的受訪基金經(jīng)理人認(rèn)為特朗普勝選將不利于美債行情，并推升利率。此外，分析師指出，若華府出現(xiàn)「紅色浪潮」，國際金價將再創(chuàng)新高。美元貶值和美中貿(mào)易戰(zhàn)升溫將提高避險需求，同時特朗普支持加密貨幣的立場也將支撐金價。穆爾建議「金價后市將牛氣沖天」，但指出抓準(zhǔn)時機(jī)是最大的挑戰(zhàn)。
最后，特朗普的能源政策對油市影響復(fù)雜。他鼓勵石油生產(chǎn)商增產(chǎn)，但業(yè)者也面臨返還資金給股東的壓力，可能引發(fā)油價波動，并不利于天然氣市場，因為供應(yīng)將擴(kuò)增。
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