云從科技燒光45億、裁員51% 斷臂難求生前途渺茫

近日，據(jù)報(bào)道，云從科技曾與商湯、曠視、依圖并稱”AI四小龍”的明星企業(yè)，卻在2024年交出了一份令人唏噓的成績(jī)單：營(yíng)收跌至七年最低點(diǎn)，虧損持續(xù)擴(kuò)大，研發(fā)團(tuán)隊(duì)遭腰斬，資本紛紛撤離。

云從科技的財(cái)務(wù)表現(xiàn)堪稱”全面潰敗”。2024年?duì)I收同比下降36.7%，僅為2018年水平的60%，與上市時(shí)預(yù)測(cè)的2024年32.27億元營(yíng)收目標(biāo)相比，完成度不足13%。更嚴(yán)峻的是，虧損持續(xù)擴(kuò)大，8年累計(jì)虧損超45億元，距離其承諾的”2025年扭虧”目標(biāo)越來(lái)越遠(yuǎn)。

細(xì)看業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，所有產(chǎn)品線毛利率幾乎全線下滑。曾被寄予厚望的”人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)”，營(yíng)收暴跌42.5%，毛利率減少5.5個(gè)百分點(diǎn)。技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)收入更是驟降62%，反映出客戶需求急劇萎縮。公司解釋為”主動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整”，但市場(chǎng)更愿意相信這是被迫收縮——年報(bào)顯示，其合同負(fù)債（預(yù)收款項(xiàng)）同比下降34%，預(yù)示未來(lái)收入可能繼續(xù)下滑。

現(xiàn)金流狀況同樣堪憂。盡管通過(guò)裁員節(jié)省了部分成本，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流仍為-3.2億元。截至2024年底，賬面貨幣資金僅剩4.8億元，按當(dāng)前虧損速度，若無(wú)新融資，資金鏈壓力將在兩年內(nèi)顯現(xiàn)。

最觸目驚心的是研發(fā)體系的崩塌。一年內(nèi)研發(fā)人員減少51%，三位核心技術(shù)人員出走一位，研發(fā)投入同比下降18%。公司辯稱是因”技術(shù)平臺(tái)已完成升級(jí)”，但事實(shí)可能更為殘酷，其人才流失惡性循環(huán)：AI領(lǐng)域頂尖人才年薪普遍超百萬(wàn)，裁員首選高薪研發(fā)人員實(shí)為無(wú)奈之舉。但失去張嶺等核心技術(shù)骨干，直接導(dǎo)致2024年新增專利數(shù)同比下降40%。

對(duì)比同行，商湯科技2024年推出”日日新5.0″大模型，而云從最后一次重大技術(shù)發(fā)布停留在2023年的”從容大模型”。在AI日新月異的賽道，半年空白就可能導(dǎo)致技術(shù)代差。某金融科技公司CTO透露：”我們?cè)?jì)劃采購(gòu)云從的智能風(fēng)控系統(tǒng)，但發(fā)現(xiàn)其演示版本與兩年前幾乎無(wú)改進(jìn)，最終轉(zhuǎn)向百度智能云。”這種案例正在行業(yè)內(nèi)擴(kuò)散。

值得玩味的是，董事長(zhǎng)周曦年薪僅微降3.75%，仍高達(dá)191萬(wàn)元，與公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比。這種”高管降薪作秀式裁員”，進(jìn)一步打擊了團(tuán)隊(duì)士氣。

有業(yè)內(nèi)人士分析，云從科技的發(fā)展軌跡，會(huì)發(fā)現(xiàn)其困境具有典型的時(shí)代特征。在人工智能行業(yè)高歌猛進(jìn)的年代，資本追捧、政策扶持、人才涌入共同造就了一批估值虛高的明星企業(yè)。云從科技作為計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域的佼佼者，曾一度被視為中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的標(biāo)桿。然而，當(dāng)行業(yè)泡沫逐漸消退，這些企業(yè)不得不面對(duì)一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：炫酷的技術(shù)演示無(wú)法等同于可持續(xù)的商業(yè)模式。云從科技試圖通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整扭轉(zhuǎn)局面，收縮低附加值業(yè)務(wù)、聚焦優(yōu)質(zhì)客戶，卻意外發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)空間正在被更靈活的創(chuàng)業(yè)公司和資源雄厚的科技巨頭雙向擠壓。

研發(fā)團(tuán)隊(duì)的大規(guī)模裁撤尤其令人憂心。在人工智能這個(gè)技術(shù)迭代極快的領(lǐng)域，人才儲(chǔ)備就是企業(yè)的生命線。云從科技在一年內(nèi)失去半數(shù)研發(fā)人員，不僅意味著現(xiàn)有項(xiàng)目的停滯，更預(yù)示著未來(lái)創(chuàng)新能力的衰竭。更值得玩味的是管理層的選擇：在技術(shù)骨干流失的同時(shí)，高管薪酬卻未見(jiàn)相應(yīng)調(diào)整。這種失衡的資源配置反映出某些AI企業(yè)仍未擺脫”重營(yíng)銷輕產(chǎn)品”的思維定式，也暴露出行業(yè)普遍存在的治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題。

資本市場(chǎng)的反應(yīng)最為直接且無(wú)情。主要股東的持續(xù)減持不僅是對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀的否定，更是對(duì)原有商業(yè)模式的徹底拋棄。曾經(jīng)，投資者愿意為AI概念支付高額溢價(jià)，期待技術(shù)突破帶來(lái)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。如今，他們更關(guān)注實(shí)實(shí)在在的營(yíng)收數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流狀況。這種估值邏輯的根本轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著AI行業(yè)正在經(jīng)歷從”講故事”到”看業(yè)績(jī)”的深刻變革。

當(dāng)前，人工智能正在從技術(shù)探索階段進(jìn)入產(chǎn)業(yè)深耕階段，那些能夠扎根特定場(chǎng)景、解決實(shí)際問(wèn)題的企業(yè)將獲得新的發(fā)展機(jī)遇。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)科技訊表示，在這個(gè)大浪淘沙的過(guò)程中，只有那些真正掌握核心技術(shù)、建立健康商業(yè)模式的企業(yè)才能最終勝出。對(duì)云從科技而言，現(xiàn)在需要的不是悲情敘事，而是壯士斷腕的勇氣和刮骨療傷的決心。